光伏要闻: 这家公司"跨界"失败

证券之星

光伏行业周报

(资料图)

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内多晶硅市场逐步收窄跌幅，企业检修停产的情况仍在延续。中原证券最新观点指出，硅料供需格局扭转，光伏产业链价格将探底，行业二级市场杀估值阶段已过，光伏行业投资回归长期降本增效的内在逻辑。宏观方面，中电联数据显示，1至5月太阳能发电新增装机6121万千瓦。企业方面，奥维通信跨界光伏失败；协鑫集成增资子公司加速高效光伏组件项目建设。

多晶硅市场逐步收窄跌幅

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内N型料价格区间在7.0-7.5万元/吨，成交均价为7.39万元/吨，周环比降幅为8.2%；单晶致密料价格区间在6.30-6.80万元/吨，成交均价为6.64万元/吨，周环比降幅为8.29%。

本周硅料市场缩窄跌幅。按当前复投料价格计算，已经跌破企业平均生产成本，检修停产的情况仍在延续。本周企业签单模式仍为一周一签，本周有新订单的企业数量为8家，整体成交量有所提升，部分企业已经开始签订7月订单。供应方面，东立、宝丰、上机等项目推迟投产，使得短期供应过剩的预期有所缓解。需求方面，本周硅片价格略有回升，企业减产幅度不及预期，下游询价开始频繁，采购积极性有明显改善迹象。供需关系转好迹象推动本周多晶硅价格收窄跌幅。

截至本周，国内硅料在产企业维持在15家，其中三家企业受市场价格因素影响停产检修，复产时间有待确定；两家企业正常设备维护，月底前恢复运行；此外仍有个别企业降负荷运行，对产量影响较小。据统计，5月份国内多晶硅进口量为3823吨，环比减少33.78%，同比减少49.14%。1-5月份累计进口量为30071吨，同比减少12.89%。6月多晶硅产量下调预期至12万吨，综合供需两端的情况来看，短期内市场或将进一步收窄跌幅。

01

机构观点

中原证券最新观点指出，硅料供需格局扭转，光伏产业链价格将探底；国内外光伏装机全年有望高速增长；行业二级市场杀估值阶段已过，光伏行业投资回归长期降本增效的内在逻辑。

硅料产能处于扩张周期，供给压力在2023年下半年将加大，预计全年我国硅料新增产能123万吨/年，硅料供应量有望超过150万吨，能够支撑536.34GW的光伏组件。多晶硅供给过剩压力将进一步导致产品价格下探。多晶硅致密料价格将触及行业生产成本甚至现金成本，部分高成本产能将面临亏损压力，部分拟建和在建项目将面临延迟投产或者取消项目建设。原材料价格的大幅降低将传导至光伏组件端，光伏电站开发商系统采购成本将显著降低。

从2023年SNEC展会反映的情况来看，由于各主要市场均出现明显增长态势，组件厂陆续上调出货预期。2023年下半年，在光伏系统成本大幅降低的背景下，国内一、二、三期风光大基地落地进程将加快，同时，户用、工商业等分布式光伏市场渗透率将提升。预计全年国内光伏装机130-150GW。海外光伏装机主要区域清洁能源需求旺盛，同时伴随本国光伏产业链振兴计划，叠加潜在的贸易摩擦，机会与风险并存。海外市场2023年光伏装机有望超过220GW。

光伏行业发展受国际贸易政策、市场供需、技术变革、系统成本等因素影响。2022年以来，欧洲净零工业法案，美国通胀削减法案、印度产能挂钩激励(PLI)计划强化海外国家自建光伏产业链预期，叠加国内光伏新老厂商大幅扩产，市场对行业存供给过剩担忧。2023H1光伏行业经历估值大幅压缩过程，目前估值处于历史低位。光伏行业将进入产能充裕，先进产能稀缺状态。光伏行业投资回归长期降本增效的内在逻辑。

投资建议：维持行业“强于大市”投资评级。2023年下半年建议围绕技术创新和盈利改善两条主线展开布局。TOPCon电池相关的产业链环节，如TOPCon电池制造商、设备厂、N型硅片供应商；储能逆变器和微型逆变器环节。有盈利改善预期环节，如光伏玻璃。建议关注：钧达股份、晶科能源、晶澳科技、奥特维、TCL中环、固德威、昱能科技、福莱特。

风险提示：全球装机需求不及预期风险；国际贸易摩擦风险；阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑风险。

02

宏观事件

1、中电联：1至5月太阳能发电新增装机6121万千瓦

截至5月底，全国发电装机容量26.7亿千瓦，同比增长10.3%。其中，非化石能源发电装机容量13.6亿千瓦，同比增长17.7%，占总装机容量的51.0%，占比同比提高3.2个百分点。水电4.2亿千瓦，同比增长5.2%。火电13.5亿千瓦，同比增长3.7%，其中，燃煤发电11.4亿千瓦，同比增长2.4%，燃气发电1.2亿千瓦，同比增长8.6%。核电5676万千瓦，同比增长4.3%。风电3.8亿千瓦，同比增长12.7%。太阳能发电4.5亿千瓦，同比增长38.4%。

新增装机方面，1至5月份，全国基建新增发电生产能力11054万千瓦，比上年同期多投产5756万千瓦。其中，水电434万千瓦、火电2202万千瓦(其中燃煤1522万千瓦、燃气340万千瓦)、核电119万千瓦、风电1636万千瓦、太阳能发电6121万千瓦。

2、工信部发布1至5月光伏压延玻璃行业运行情况

6月21日，工信部发布2023年1-5月光伏压延玻璃行业运行情况。

产量方面，1至5月，光伏压延玻璃累计产量949.1万吨，同比增加71.9%，其中5月产量203.4万吨，同比增加48.2%。

价格方面，1至5月，2毫米、3.2毫米光伏压延玻璃平均价格为18.6元／平方米、25.6元／平方米，同比下降10.1%、4.6%。

3、1900多亿元！内蒙古加快建设大型风光基地、风光制氢等项目

据央视新闻报道，今年，内蒙古着力在提高能源资源综合利用效率上下功夫，重点支持鄂尔多斯建设现代煤化工产业示范区，进一步增强煤炭资源转化增值能力。

与此同时，内蒙古加速布局新能源产业。立足风能、太阳能的资源优势，内蒙古今年投资1900多亿元，加快建设大型风光基地、风光制氢等项目。

今年，内蒙古还全力打造科学完善的全产业链体系，重点围绕风电、光伏、氢能、储能4条产业链建设，引进风力发电机、光伏电池片、储能电池、氢能重卡等一批装备制造龙头企业。全力补链强链，牵引带动上下游产业提速换挡、加速升级，加快打造新能源产业高地。

03

行业新闻

1、山东淄博：“十四五”新增光伏装机400万千瓦以上

6月19日，淄博市人民政府关于印发淄博市碳达峰工作方案的通知，通知指出，大力发展新能源。实施新能源倍增行动，完成可再生能源电力消纳责任权重。加快发展光伏发电，坚持集散并举，开展整县分布式光伏规模化开发建设试点示范，鼓励集中式光伏基地建设。“十四五”期间，全市新增光伏发电装机容量400万千瓦以上，总量达到500万千瓦。

2、广东东莞：到2030年光伏装机容量达到200万千瓦左右

6月19日，东莞市人民政府关于印发东莞市碳达峰实施方案的通知，通知指出，优化能源供应模式，支持新型分布式储能项目建设，积极推进电力源网荷储一体化和多能互补发展。以“整镇光伏”推广示范为重点，大力推进公共建筑、工业厂房、商业楼宇等领域的光伏项目建设，因地制宜创新各类“光伏+”综合利用商业模式，支持分布式光伏发电新材料、技术、新业态先行先试，加快“光储充”“源网荷储”一体化示范应用，鼓励更多市场主体参与光伏产业链建设，推动新能源、新智造、新材料、新数字等产业融合发展，提升产业链现代化发展水平。到2025年底，光伏发电装机容量达到150万千瓦左右，清洁能源装机比例力争达到80%以上。到2030年，光伏发电装机容量达到200万千瓦左右。

3、广东阳西“十四五”规划：2025年光伏装机850MW

6月20日，广东阳西县发展和改革局发布关于公开征集《阳西县能源发展“十四五”规划》(征求意见稿)意见建议的公告。

规划明确，“十四五”期间，阳西将继续融入大湾区产业分工体系，成为大湾区重要产业“协作区”。积极开发已核准的沙扒、青洲等海上风电项目，积极推进集中式光伏、屋顶分布式光伏、陆上风电等新能源项目，为能源结构调整和产业结构优化升级提供强有力的支撑，助力全省能源供应保障任务和碳达峰碳中和目标的顺利实现，将阳西打造成为“风光火储”一体化多能互补示范基地，沿海经济带发展新高地、宜居宜业宜游的现代化滨海新城。到2025年：能耗双控能源消费总量控制在90万吨标准煤左右，全社会用电量达到14.4亿千瓦时左右。“十四五”能源消费年均增速7.22%左右。能源供应电力装机容量达到1609万千瓦左右。其中，煤电装机748万千瓦，天然气发电装机24万千瓦，光伏发电装机85万千瓦，海上风电装机730万千瓦，陆上风电装机22.2万千瓦。天然气管线里程39.374公里。加油站数量39座。110千伏变电站10座，主变容量667兆伏安。

04

公司动态

1、跨界光伏失败！奥维通信终止筹划重大资产重组

6月21日，奥维通信发布最新公告,终止筹划重大资产重组事项。

公告表示，公司于2023年1月3日披露《关于签署投资框架协议暨筹划重大资产重组的公告》，公司拟与上海熵熠在淮南市田家庵区组建合资公司，投资建设5GW高效异质结(HJT)太阳能电池及组件项目。公司拟投入现金人民币2.1亿元，占合资公司注册资本金的51%；上海熵熠拟以技术及知识产权投入计人民币2亿元，占合资公司注册资本金的49%。公司于2022年12月30日与淮南市田家庵区人民政府、上海熵熠签署了《投资框架协议》。现经研究，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

2、协鑫增资子公司3亿元加速阜宁12GW高效光伏组件项目建设

6月21日，协鑫集成发布公告称，公司于2023年6月20日召开第五届董事会第四十二次会议审议通过了《关于公司控股子公司对公司全资子公司增资的议案》，同意公司控股子公司合肥协鑫集成新能源科技有限公司以自有资金对公司全资子公司阜宁协鑫集成科技有限公司增资，合肥协鑫拟以30,000万元认购阜宁协鑫30,000万元新增注册资本。增资完成后阜宁协鑫的注册资本由27,477万元人民币增加至57,477万元人民币。

本次合肥协鑫对阜宁协鑫增资有助于阜宁协鑫增加资产规模并进一步降低资产负债率，进一步增强阜宁协鑫的融资能力及公司的整体实力。增资完成后，阜宁协鑫将把握市场机遇，加速阜宁12GW高效光伏组件项目建设，提高市场竞争力，为公司带来更好的业绩回报。

3、微导纳米与滁州亿晶签订3.86亿元TOPCon电池设备销售合同

6月22日，微导纳米发布公告称，公司近日与滁州亿晶光电科技有限公司签署了TOPCon电池设备销售合同，合同金额总计约为人民币3.86亿元(含税)。

合同标的为TOPCon电池设备，包括但不限于ALD设备、PEALD设备、PECVD设备、管式扩散氧化退火炉等。设备交付时间为2023年7月10日开始到货，60天完成设备全部到货。

05

产业链价格

硅料价格

上游价格逐步接近触底，但是是否具有在短时间内“反弹”的能力是当下困境，其实需要更多时间验证，恐不如行业期望般乐观。

本期致密块料主流价格继续下跌，一线企业致密块料价格区间降至每公斤65元-70元，二三线企业也迫降至每公斤60元-65元范围，整体均价降至每公斤68元左右，周环比下跌12.8%，与前两周跌幅比较，已经明显有所收窄，整体价格逐步进入“底部区间”。低价范围也出现进一步下跌，甚至跌破每公斤60元位置，但是若具体区分厂家、产地以及品质参差程度的话，截止本期的主流价格水平尚未到该低价水平。

但是目前的价格区间已在不断迫近行业整体的全成本水平，挑战现有产能的盈利能力，考验新产能的成本兑现能力，对于近期已经和即将投产的新产能来说，面临投产即亏损的境地，竞争环境恶化，三季度价格继续下跌的空间已在不断收缩。

另外，需求方面也出现不同变化，对于是否“囤货”和该不该“抄底”的讨论热烈，截止目前观察，对于有增量需求的买家，满足其刚需生产的购料谈判变的较为积极，另外部分买家对于目前价格和购买意愿仍然抱有迟疑态度。

硅片价格

端午节期前硅片价格持续下探，同时在各自的理想价格将至下，已经陆续出现贸易商、电池厂抄底硅片，硅片库存逐步消纳，当前落在8-10GW左右，并以P型硅片库存为主，拉近与健康库存水平的距离，也引导硅片价格呈现缓慢砌稳的发展。硅片环节与硅料环节呈现相同情况，在当前价格持续接近厂家成本线时，跌价幅度慢慢收窄放缓。

本周M10,G12尺寸硅片价格来到每片2.8元人民币以及每片4.2元人民币左右，跌幅也同比下降约8-10%不等。同时，在单瓦售价上M10相比G12尺寸具备更好的性价比。

尽管当前出现抄底拿货的情况，但厂家拿货上以刚需为主，相对理性，同时随着当前价格逐渐濒临硅片价格走势的底部，后续跌价空间并不多。展望后势，预期下周价格仍将呈现缓跌，在硅片厂家库存压力初步减轻时，甚至意图在7月上调排产，预期库存水位与实际价格仍将视厂家稼动率的变化持续波动。

电池片价格

当前尽管电池片需求表现良好、总体产出小幅增长来到46GW，电池片价格仍然持续受到硅片跌价影响而对应下跌。

本周电池片价格持续下行，M10,G12尺寸主流成交价格分别落在每瓦0.71-0.72元人民币与每瓦0.75元人民币左右的价格水平，跌价幅度来到7-8%不等。

在N型电池片部分，本周TOPCon(M10)电池片价格也对应硅片价格下跌，成交价格普遍落在每瓦0.79元人民币左右。观察N型电池片与P型价格价差仍有每瓦7分钱人民币左右。HJT(G12)电池片外卖厂家稀少，价格也跟随主流电池片价格松动跌价，落在每瓦1元人民币不等。

由于采购电池片需求持稳，价格跌势不如硅片来得陡峭，大尺寸电池片盈利水平维持高档。上周提及在电池片与其上下游利润分布不均时将有机会受到压力传导小幅让价，本周也持续应验，当前组件厂持续在压电池厂报价，并冀望在端午节期前商谈新价格，M10PERC目标价格来到低于每瓦7毛钱人民币的水平。展望后势，预期电池片价格仍将随着硅片价格缓跌，6月份维持相对优异的毛利水平;至于N型电池片，观察本周N/P之间的价差持续收窄，在TOPCon的初期，预期厂家透过缩小价差来达到推广效果。

组件价格

时序近月底，供应链的大幅跌价开始收窄幅度，甚至部分酝酿涨价，组件厂家积极控制成本，将压力传导至电池环节。

然而组件厂家新签订单仍较少落地，厂家仍在积极出售库存，本周出清库存售价已来到1.3元左右的水平，随着库存开始逐渐控制之下，厂家近期价格跌价幅度收窄、维持在1.4-1.45元的水平，然而Q3新谈单价格已来到1.35-1.4元的水平。厂家价格策略分化极大，前期项目签单仍有约1.5-1.6元以上的水平在执行，新签订单价格下降1.35-1.4元人民币不等，低价现货已来到1.3-1.35元人民币。总体平均价格分化极大。

买卖双方的博弈与观望情绪持续影响项目动工进度，7月部分新签订单部分延迟，仍需端看整体供应链价格是否能维持，7月组件排产目前犹疑不定。

观望情绪也影响到海外组件价格，6月执行价格约每瓦0.195-0.21元美金(FOB)，欧洲价格近期因库存因素影响价格仍在滑落至0.19-0.2欧元。下半年签单已来到每瓦0.17-0.19元美金的水平。

N-HJT组件(G12)本周均价小幅下滑至每瓦1.74-1.75元人民币，近期执行价格约每瓦1.69-1.78元人民币，部分厂家因供应链变化暂停报价。海外价格约每瓦0.21-0.25元美金。

TOPCon组件(M10)本周价格区间约每瓦1.5-1.66元人民币，均价小幅下滑至每瓦1.55元人民币。Q3交付价格签订约在1.4元左右。海外价格与PERC溢价约0.5-1美分左右，价格约每瓦0.2-0.23元美金。

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原文标题:光伏要闻：这家公司“跨界”失败

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